张正平：创始人张正平可能要承担12亿的连带清偿

       公司破产了，股东只需要在出资额范围内承担有限责任，赔光了拉倒！

但在淘集集破产清算案中，公司创始人及大股东张正平被破产管理人起诉，要求他作为公司法定代表人及控股股东，承担12亿债务的连带责任。

大家可能感到有点诧异，但这种做法是有法律依据的！

公司法第20条规定公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。

那么，张正平是以什么理由被认为“逃避债务，严重损害公司债权人利益”的呢？

让我们梳理一下事情的来龙去脉！

淘集集是2018年8月上线的一款社交电商APP，运营公司是上海欢兽实业有限公司。

上海欢兽实业有限公司，成立于2017年5月31日，注册资本100万，实缴资本63.592万元。

张正平作为大股东、实际控制人兼最终受益人，也是公司的法定代表人，持股比例99%。

淘集集上线两个月，用户总量就达到1,130万人，以120%的月活增幅位列同类APP的榜首。

借着这股东风，淘集集于2018年10月获得老虎基金等A轮4200万美元融资，估值2.42亿美元。

淘集集的口号是“买的多，赚的多”，利用补贴拉新。

用户每次购物后，都能得到一个红包，只要分享给好友就能提现。

不到一年，淘集集用户达到1.3亿人，日订单量突破150万，成为公认的社交电商的后起之秀。

这种模式的本质就是烧钱拉人头，却忽视了电商最基本的经营逻辑，用户留存率很低。

钱很快就烧完了！

为了把数据做得更好看，争取B轮投资，淘集集挪用商家货款补贴用户。

商家账期经历了T+1、T+7、T+30、T+45等多次调整，后续实际账期已被拖到90天。

一年下来，淘集集一共烧了18亿，包括8亿供应商欠款和8亿商家货款。

，B轮融资也没谈成，商家提不了现，平台爆雷了。

从9月份开始，就有很多商户陆续聚集到上海淘集集总部维权。

10月12日，淘集集宣布与某大型集团进行业务重组，给出的方案让众多商家大失所望只有当公司将来上市，或者估值达到20亿美元时，才能全部兑付。

爆雷之前的估值才2.42亿美元，这要等到猴年马月？

在不被债权人认可后，淘集集又提出了新的债转股方案把此前的商家入驻模式调整为合伙人自营模式，按5.5亿美元估值，将商户及供应商债务转为股权，并且这些股权还要由张正平代持。债权人更加不认可，淘集集干脆摆烂了！

2019年12月8日，淘集集发布公告宣布本轮并购重组失败，接下来将寻求破产清算或重组。

2020年3月，淘集集的运营主体上海欢兽实业有限公司向上海市第三中级人民法院主动申请破产。

原以为就这样一破了之，张正平最多在注册资金内承担99万元的责任，不料破产管理人要求他承担12亿债务的连带清偿责任？

理由就是违反了《公司法》第20条公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。

那么，具体是什么行为呢？

运营公司上海欢兽实业有限公司，已被吊销但未注销，目前股东名单只有两名自然人。

问题来了，A轮4200万美元的融资呢？股东名单里怎么不见那些风投基金的名字？

原来，淘集集采用了“可变利益实体(Variable Interest Entities；VIEs)”模式，即“VIE结构”，也称为“协议控制”。

早年由于受到法律限制，外资不能投资国内的互联网通信、电子商务等领域，而这些行业又急需资金，于是采用了这种变通结构，一共6个层级6种关系。

下面我们就以淘集集为例，详细阐述这种结构

1、内资企业获得相应牌照（目标公司）

淘集集的运营方上海欢兽实业有限公司就是这家内资公司，只有两名自然人股东，其中张正平持股99%。

2、外商独资企业（WFOE）

把这家内资公司的控制权通过协议转让给一家外商独资企业，即上海橙集电子商务有限公司。

3、特殊目的公司（SPV）

一般设在香港！

上海橙集电子商务有限公司只有一个全资控股股东，Taojiji HK Limited。

在香港设立SPV，有税收优惠的原因，还可以躲避审查。

在我国，外资企业股权转让必须经过商务部门的审批，万一不批准怎么办？

转让SPV公司的股权，也可以达到间接转让WFOE公司的目的。但WFOE公司的股东没有发生变化，仍然是SPV公司，无须审查。

4、拟上市公司

SPV的全资控股股东，是一家在开曼注册的公司Taojiji Inc，将来准备上市割韭菜的。

5、拟上市公司股东

淘集集A轮投资就体现在这家注册在开曼的拟上市公司。

其中，Taojiji Holdings Limited持股26.95%，这是张正平全资控股的公司；盛洋投资持股8.7%；TPG旗下风投基金持股6.13%；老虎环球管理公司的附属公司持股4.35%。

6、创始人股东

即Taojiji Holdings Limited，也是在避税天堂成立的离岸公司，由张正平100%控股。

有的公司创始人不止一个，通常都会各自成立一家离岸公司。

，创始人还是内资运营公司的股东。

这六个层级形成六种关系，大部分都是股权关系。

只有一个例外，就是外商独资企业（WFOE）与目标公司之间只是“协议控制”关系。

境内实体采取VIE方式寻求在境外上市，主要目的就是规避境内法律法规对特定行业外资比例的限制，最大程度的融资。

2015年6月20日，工信部发布公告宣布在上海自贸区开展试点基础上，在全国范围内放开经营类电子商务（在线数据处理与交易处理业务）外资股比限制，外资持股比例可达 100%。

在这种情况下，淘集集还是采用了VIE结构，或许是为了避税的考虑，但也为将来的纠纷埋下了隐患。

4200万美元的融资注入到拟上市公司Taojiji Inc，然后通过100%控股关系依次转移给SPVTaojiji HK Limited，及WFOE公司上海橙集电子商务有限公司。

而上海橙集电子商务有限公司以技术服务费的名义将这4200万美元兑换成2.67亿人民币，支付给上海欢兽实业有限公司，后者作为主营业务收入入账。

这笔融资并未依法登记为公司股本，而是以“技术服务费”的名义投入欢兽实业，有逃避股东义务的嫌疑。

上海橙集作为协议控制人，受托经营管理欢兽实业，理应由后者向前者支付“服务费”，这笔钱给得“名不正言不顺”。

，破产管理人对于A轮融资款不认可，认为在公司经营过程中“实际投入与公司经营风险明显不相匹配”，损害了债权人的利益。

如果法院支持了破产管理人的诉求，那么张正平就对12亿的债务承担连带责任。

在没有个人破产制度的情况下，他就算拿出全部资产也还不上。

，还不上未必就是“老赖”，有能力偿还而拒绝偿还全部或部分债务才是“失信被执行人”。

     但没能力偿还也会被限制高消费，不能坐飞机，不能住星级宾馆，子女不能就读高收费私立学校等！